만기일
해외선물은 외국의 상품, 화폐, 지수 등에 대한 선물 계약을 말하며
이 선물 계약에는 특정한 만기일이 정해져 있습니다.
만기일에는 선물 계약이 종료되기 때문에
선물 계약에 의해 정해진 규정에 따라
실제 물리적인 자산의 인도가 이루어지거나 현금 결제가 이루어집니다.
즉, 해외선물의 만기일은 계약체결 시 사전에 약정된 날짜로
S&P 500 지수 선물 계약의 만기일이 2023년 6월 30일로 약정되어 있다면
해당 날짜에는 계약에 의해 정해진 규정에 따라 선물 계약이 종료됩니다.
만기일에는 선물 계약에 의해 정해진 두 가지 주요 옵션이 존재합니다
실물 인도
만기일에 선물 계약에 의해 정해진 규정에 따라
실제 물리적인 자산의 인도가 이루어집니다.
예를 들어 금 선물 계약의 경우 만기일에는 계약에 의해
정해진 금의 양을 실제로 배송받아야 합니다.
현금 결제
만기일에는 선물 계약에 의해 정해진 규정에 따라 현금으로 정산이 이루어집니다.
대부분의 해외선물 시장에서는
실제 물리적인 자산의 인도보다는 현금 결제가 일반적입니다
예를 들어, 주식 지수 선물 계약의 경우
만기일에는 계약에 의해 정해진 금액의 현금 정산이 이루어집니다.
위처럼 만기일에는 투자자는 선물 계약에 따라
정해진 규정에 따라 실제 자산을 인도받거나 현금을 정산받게 됩니다.
따라서 투자자는 만기일에 적절한 조치를 취해야 하며
필요에 따라 선물 계약을 롤오버하여 새로운 계약을 체결할 수도 있습니다.
롤오버(Rollover)
롤오버는 선물 계약에서 사용되는 용어로
기존의 선물 계약을 연장하고자 할 때
새로운 계약으로 전환하는 과정을 말합니다.
주로 만기일이 다가올 때 발생하며
투자자가 선물 계약을 유지하고자 할 때 사용됩니다.
롤오버는 다음과 같은 상황에서 발생할 수 있습니다
선물 계약 만기일
선물 계약의 만기일이 다가오면
투자자는 만기일에 기존 계약에 따라
실제 자산의 인도를 받거나 현금을 정산받아야 합니다.
하지만 투자자가 실제 자산의 인도를 받지 않고
선물 계약을 계속 유지하고자 할 때 롤오버를 선택할 수 있습니다.
선물 계약의 연속적인 거래
선물 시장에서는 여러 거래월에 걸쳐 선물 계약이 거래됩니다.
각 거래월에는 해당 거래월의 만기일이 존재하기 때문에
투자자가 계속해서 선물 계약을 유지하고자 할 때
롤오버를 수행할 수 있습니다.
이 경우, 투자자는 기존 계약을 해지하고
다음 거래월에 새로운 계약을 체결하는 것입니다.
롤오버를 수행하기 위해 투자자는 일반적으로 다음과 같은 절차를 따릅니다
롤오버 결정
투자자는 기존 선물 계약의 만기일이 다가올 때
투자자의 투자 전략과 시장 조건에 따라
계약을 롤오버할지 아니면 만기일에 정산받을지 결정해야 합니다.
새로운 계약 선택
롤오버를 결정한 후 투자자는 새로운 선물 계약을 선택하는데
이는 기존 계약과 동일한 자산이나 상품에 대한 새로운 거래월의 계약을 말합니다.
기존 계약 해지
투자자는 기존의 선물 계약을 해지하기 위해
매매 주문을 발행하여 기존 계약을 청산하고 손익을 정산합니다.
새로운 계약 체결
기존 계약 해지 후 투자자는 거래 플랫폼에서
원하는 거래월과 계약 조건을 선택하여 새로운 선물 계약을 체결합니다.
이는 롤오버를 통해 투자 기간을 연장하는 과정입니다.
위와 같은 롤오버는 투자자에게 몇 가지 이점을 제공합니다.
첫째, 롤오버를 통해 투자 기간을 연장할 수 있어
장기적인 투자 전략에 부합할 수 있습니다.
둘째, 선물 계약의 거래 월을 선택할 수 있어
투자자의 우대하는 시장 조건이나
전망에 따라 적절한 거래 시기를 선택할 수 있습니다.
마지막으로 롤오버는 거래 비용과
세금 부담을 최소화할 수 있는 유연성을 제공합니다.
하지만 주의해야 할 점은 롤오버를 수행할 때
거래 비용이 발생할 수 있다는 것입니다.
선물 거래의 스프레드(Spread)와 수수료 등을 고려하여
롤오버 결정을 내리는 것이 중요합니다.
또한 선물 거래에는 리스크가 있으므로
투자자는 충분한 정보와 전문가의 조언을 참고하여 결정하는 것이 좋습니다.
'해외선물 기초' 카테고리의 다른 글
| 해외선물 거래 시작을 위한 기초준비 (0) | 2024.06.04 |
|---|---|
| 금융선물과 상품선물 (0) | 2024.05.03 |
| 해외선물 기술적 분석과 기본적 분석이란? (1) | 2024.03.26 |
| WTI와 브렌트 원유 비교 (1) | 2024.03.01 |
| 알고리즘 트레이딩 (Algorithmic Trading)에 대해 알아보기 (1) | 2024.02.27 |