옵션 민감도 지표 '세타(Theta)'

안녕하세요

오늘은 옵션의 민감도 지표 중 세타(Theta)에 대해 알아보겠습니다.

 

 

세타(Theta)

세타는 옵션 가치의 시간 경과에 따른 변화를 나타내는 개념으로, 옵션 거래에 관심이 있는 사람들에게 중요한 지표입니다. 세타는 옵션 프리미엄의 시간가치 감소율을 나타내며, 옵션의 남은 기간이 줄어들 때마다 옵션 프리미엄이 얼마나 감소하는지를 나타냅니다.

 

시간가치와 세타

옵션의 가격은 기본자산 가격, 행사가격, 시장 변동성 및 남은 기간 등의 여러 요인에 의해 결정됩니다.

옵션 프리미엄은 내재 변동성(기댓값 변동성)과 시간가치로 구성됩니다. 내재 변동성은 주가의 변동성에 대한 시장의 예상을 나타내며, 시간가치는 옵션을 보유하는 동안의 기간에 따라 변화합니다.

세타는 이 시간가치 변화를 측정하는 것으로, 시간이 지남에 따라 옵션 프리미엄이 얼마나 감소하는지를 나타냅니다.

 

 

옵션 세타의 영향 요인

잔존 기간

옵션 만기일 까지의 기간이 짧을수록 세타는 더 높아집니다.

 

내재 변동성

내재 변동성이 높을수록 세타는 더 높아질 수 있습니다.

 

기초 자산의 가격 변동성

기초 자산의 가격 변동성이 높을수록 세타가 증가할 수 있습니다.

 

 

세타의 의미와 활용

세타는 옵션 거래자들이 옵션을 보유하는 동안의 시간에 따른 가치 변화를 이해하는 데 도움을 줍니다.

만약 주가가 변하지 않는다면, 세타는 옵션의 시간가치가 감소하여 옵션 프리미엄이 줄어든다는 것을 의미합니다.

세타를 활용하여 옵션 포지션을 적절히 조절하거나, 시간에 따른 변화에 대한 전략을 구축할 수 있습니다.

 

세타의 한계

세타는 옵션 가격에 시간 요인만을 고려하고, 기초 자산 가격 변동 등 다른 요인들을 고려하지 않습니다.

옵션 세타는 특히 단기간 내에 옵션을 거래하는 경우 중요한 지표이지만, 장기적인 투자 시에는 다른 요인들과 함께 고려되어야 합니다.

 

옵션 거래 전략과 세타

일부 거래자들은 세타를 활용하여 시간 가치 감소를 이용한 전략을 시행합니다. 이런 거래자들은 주가 변동이 적을 것으로 예상되는 경우에 옵션을 매도하거나, 세타의 감소를 이용한 복잡한 전략을 구성하기도 합니다.

 

 

세타는 옵션 가치의 시간 경과에 따른 변화를 측정하는 지표로, 옵션 프리미엄의 시간가치 감소율을 나타냅니다.

세타는 주로 잔존 기간, 내재 변동성, 기초 자산의 가격 변동성 등의 요인에 의해 영향을 받습니다.

옵션 거래 전략과 시장 조건에 따라 세타를 활용하는 다양한 방법이 존재합니다.